Marchés
Actions, taux, crédit et la tuyauterie qui court en dessous.
Sujets débattus
1 sujetLa part du dollar dans les réserves recule, les banques centrales achètent de l'or
Pourquoi cette part a-t-elle baissé, cette baisse compte-t-elle, et le rôle de monnaie de réserve a-t-il jamais été un privilège pour le dollar ?
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5 articlesLes fissures s'élargissent sur le marché du repo à l'approche de la fin de trimestre
Le taux garanti au jour le jour a passé une troisième séance au-dessus du plafond que constitue la rémunération des réserves, un écart qui, historiquement, se dénoue soit par un tirage sur le guichet, soit par une casse quelque part.
La révision discrète du crédit souverain
Les écarts entre souverains de notation identique se sont creusés au point que la note elle-même est devenue la variable la moins informative de leur valorisation.
Le Trésor américain raccourcit encore ses émissions
Pour le sixième trimestre consécutif, le refinancement s'est appuyé sur les bons plutôt que sur les titres à coupon — un choix de financement qui allège la charge d'intérêts immédiate et accroît le risque de renouvellement.
Les rachats d'actions au plus bas depuis quatre ans
Les autorisations de rachat annoncées ont nettement reculé, et les rachats effectivement réalisés plus encore. Les conseils d'administration privilégient la souplesse de bilan sur l'optique du bénéfice par action.
Les valorisations du crédit privé passent leur premier vrai test
Les valorisations publiées de prêts de structure identique divergent de plus de dix points d'un gérant à l'autre, ce qui relève du processus de valorisation et non de la qualité du crédit.
